Власник усіх активів

Чому конкретно вам потрібна холдингова компанія?

В умовах розвитку міжнародної торгівлі та тенденцій щодо глобалізації почали набувати популярності складні юридичні структури, які функціонують через холдингові компанії. Що таке холдингова компанія, коли вона потрібна, та яка саме холдингова компанія потрібна конкретно вам?

Що таке холдингова компанія?

Це юридична особа, яка контролює інші суб’єкти господарювання, які здійснюють операційну діяльність. Сама холдингова компанія не має на меті здійснення операційної діяльності, тобто її основна функція полягає в тому, щоб бути власником інших компаній або активів. Простими словами, холдинг «тримає» ваші активи та частки в операційних компаніях, які, в свою чергу, займаються бізнесом.

Коли потрібна холдингова компанія?

Холдингова компанія стає актуальною тоді, коли бізнес виходить за рамки одного напряму діяльності або простої структури власності. Якщо у вас вже є кілька компаній чи різних бізнес-напрямків, ви плануєте залучення інвесторів або кредитних коштів, або ж розглядаєте вихід на міжнародний ринок — варто замислитись про створення холдингу. Це рішення допоможе не лише впорядкувати управління бізнесом, а й забезпечити гнучкість для подальшого розвитку.

Крім того, холдингова структура є ефективним інструментом для легальної податкової оптимізації та можливість розділити операційну діяльність і володіння ключовими активами. Це, в свою чергу, дозволяє захистити майно компанії від фінансових ризиків, судових спорів, кредиторських вимог та недобросовісних дій контрагентів чи партнерів. Завдяки такому підходу навіть у разі проблем в одній з дочірніх компаній основні активи залишаються захищеними та недоступними для стягнення. 

Холдинг створює додаткові можливості для бізнесу, зокрема через можливість перерозподілу та реінвестиції коштів між компаніями групи (наприклад, фінансування розробки програмного забезпечення компанією 1, за рахунок коштів, що заробила компанія 2, надаючи логістичні послуги). При цьому наявність холдингу спрощує та оптимізує податкове навантаження при продажу бізнесу й значно спрощує процес передачі бізнесу спадкоємцям, дозволяючи уникнути складних юридичних процедур у майбутньому.

Де зареєструвати холдинг?

У цій статті ми охопимо 15 основних та найбільш популярних юрисдикцій для реєстрації холдингових компаній за кордоном.

Почнемо з того, що вибір юрисдикції для реєстрації холдингової компанії залежить від багатьох факторів. Серед ключових: цілі створення холдингу, географія операційного бізнесу, структура власності, джерела фінансування, податкове резидентство бенефіціарів, необхідність банківського обслуговування, а також вимоги до конфіденційності. Не менш важливими є репутація юрисдикції в міжнародному середовищі, стабільність правової системи, гнучкість корпоративного регулювання, а також рівень співпраці з податковими органами інших країн (зокрема участь у міжнародних угодах про обмін інформацією).

Зосередимось саме на іноземних юрисдикціях, оскільки створення холдингових компаній найчастіше пов’язане з міжнародною діяльністю, захистом активів за межами країни реєстрації або залученням зовнішнього фінансування. Звичайно, у деяких випадках доцільним може бути створення холдингової структури й в Україні, але це окремий сценарій, який потребує детального індивідуального аналізу вашої ситуації.

Існують й інші варіанти, які можуть краще вам підходити, однак це скоріше виняток з правил. Зазвичай такі питання потребують вивчення конкретно вашої ситуації кваліфікованим юридичним радником для надання зваженої рекомендації.

Перш за все необхідно зрозуміти, якою буде основна мета створення компанії. Це може бути захист активів та інформації про бенефіціарів, залучення інвестицій/ продаж бізнесу або зниження операційних витрат.

Захист активів та інформації про бенефіціарів

Якщо вашим пріоритетом є захист активів та інформації про бенефіціарів, то вам потрібна юрисдикція з: (1) непублічним реєстром бенефіціарів; (2) правовою системою, що мінімізує ризики втрати майна в зв’язку з діями зацікавлених сторін.

До таких юрисдикцій належать Беліз, BVI, Невада, Вайомінг, Сейшельські острови та Швейцарія.

Якщо для вас важливим фактором є репутація юрисдикції, то доведеться відмовитись від холдингів у офшорних зонах. Вдалим варіантом буде Швейцарія, Невада та Вайомінг. Якщо ви готові до реєстрації офшору, варто звернути увагу на Беліз, BVI та Сейшели.

Вибір юрисдикції для реєстрації холдингу має бути обґрунтований територіально, адже це може впливати на швидкість здійснення транзакцій та гнучкість вашої структури в цілому. Класичний підхід передбачає реєстрацію холдингу в юрисдикції, суміжній з операційними компаніями. При цьому, в окремих випадках підхід може бути прямо протилежним та бути обумовленим різними факторами, наприклад, рівнем співпраці податкових органів країни холдингу з країною вашого проживання.

Ще одним фактором, що впливатиме на вибір юрисдикції, є розмір витрат на утримання компанії.  Це питання є вкрай індивідуальним, однак послуги в Швейцарії зазвичай будуть дорожчими, ніж аналогічні послуги на Сейшельських островах.

Зниження ефективної податкової ставки

Якщо вашою метою є мінімізація податкового навантаження, то потрібно шукати: (1) юрисдикцію з низькими податковими ставками для вашої сфери діяльності; (2) податковими преференціями, що стосуються вашої сфери діяльності.

При виборі оптимальної юрисдикції потрібно враховувати ваше податкове резидентство та кінцеве призначення коштів, що будуть акумулюватись. Такий підхід дозволить максимально знизити податкове навантаження.

Найкращими юрисдикціями для мінімізації податкового навантаження є Кіпр, Нідерланди, Швейцарія (окремі кантони), Мальта та Ірландія.

Ключовим фактором при виборі юрисдикції є розмір доходу вашого бізнесу. Якщо у вас малий або середній бізнес, то оптимальним вибором буде Кіпр, Мальта та BVI, оскільки ці юрисдикції даватимуть змогу ефективно мінімізувати податкове навантаження незалежно від розміру бізнесу, а вартість обслуговування холдингової компанії буде невисокою.

Якщо у вас великий бізнес із значними доходами та видатками на його утримання, то Нідерланди, Ірландія та деякі кантони в Швейцарії зможуть запропонувати нижчу ефективну податкову ставку, доступ до величезної мережі банків, що допоможе при залученні фінансування для транзакцій, та престижнішу юрисдикцію для реєстрації холдингової компанії. Такий вибір є дуже індивідуальним та спирається на багато факторів, так Цуг (Швейцарія) відомий історією «створення» податкових винятків та пільг для найбільших компаній. При цьому видатки на утримання холдингової структури будуть значними та будуть доцільними лише за умови отримання вашим бізнесом значного доходу.

Якщо ваша діяльність здійснюється у сфері технологій, розробки програмного забезпечення, ІТ, то найбільш сприятливими зонами будуть Ірландія та Кіпр. Так, Кіпр пропонує податковий режим IP Box (2,5%) для доходів, що пов’язані із об’єктами прав інтелектуальної власності, однак вимагає створення певної економічної присутності, що покладатиме на холдинг частину операційної діяльності.

Залучення фінансування

Для залучення фінансування вам знадобиться юрисдикція, яка: (1) не має податку на приріст капіталу; (2) є близькою для вашого цільового інвестора; (3) дозволить відкрити рахунок для компанії в місцевому банку.

Ключовим фактором при виборі такої юрисдикції є те, чи ви плануєте залучення коштів від інвестиційних фондів, банків, фінансових установ. 

Якщо у вас є приватний інвестор, для залучення коштів від якого потрібна холдингова компанія, вам підійде будь-яка юрисдикція, що буде комфортна для вас та вашого партнера. Ми рекомендуємо обирати юрисдикцію, що регулюється англійським правом та не має податку на приріст капіталу.

Для залучення зовнішнього фінансування потрібно одразу відкинути всі офшорні юрисдикції, оскільки отримати фінансування від третіх сторін в офшор буде майже неможливо.

При залученні банківського фінансування найпростіше отримати кошти буде в країні, де ви зареєструєте компанію або в банку іншої країни-члена ЄС за умови реєстрації в ЄС.

При залученні коштів від інвестиційних фондів варто прогнозувати звідки ви отримуватимете кошти. Зараз є два основних ринки для залучення коштів від інвестиційних фондів: Північна Америка і Азія, та два допоміжних ринки: ЄС і ОАЕ.

Якщо ви хочете залучити інвестора з Північної Америки, оптимальними юрисдикціями можуть бути Вайомінг та Делавер. Якщо ви з яких-небудь причин не можете відкрити компанію в США, вашим вибором буде Велика Британія, однак отримати фінансування буде набагато важче.

Для отримання фінансування від інвесторів з Азії гарним вибором буде Сінгапур. Залучаючи фінансування з Китаю, пріоритетною юрисдикцією є Гонгконг.

Залучити фінансування в Європі та ОАЕ можливо, але дуже складно. Якщо ви не ведете переговори з конкретним інвестором, ми рекомендуємо орієнтуватись на основні інвестиційні ринки.

Якщо ви уже ведете переговори з конкретним інвестором в Європі, пріоритетними юрисдикціями будуть Велика Британія та окремі британські острови (Генрсі, Мен), Люксембург, Швейцарія та Нідерланди. Якщо у вас є конкретний інвестор в ОАЕ, Дубай та Абу-Дабі, пропонують привабливі умови для холдингових компаній, що зареєстровані у вільних економічних зонах.

Висновки

Сьогодні ви задали собі багато запитань та, сподіваємось, отримали відповіді, про які ви не думали раніше. Нарешті ви розібрались, чи потрібна вам взагалі холдингова структура та де її варто відкрити конкретно вам.

Відкриття холдингової компанії є серйозним кроком для будь-якої бізнес структури, тож таке рішення має бути зваженим. Щоб холдинг приніс свої плоди, за ним має стояти надійний юридичний радник, адже незнання закону не звільняє від відповідальності… на відміну від знання.

Закон і Бізнес