Преодоление «вето» кредиторов

«Кросс-классовое» утверждение плана превентивной реструктуризации: риски vs возможности

С 1.01.2025 вступили в силу изменения в КпПБ в части введения новой процедуры превентивной реструктуризации. Чем для должника рискована классическая процедура банкротства и каковы преимущества превентивной реструктуризации для должника и кредиторов?

Нагадаємо, що ці зміни стали наслідком прийняття законопроєкту №10143 з поправками до Кодексу з процедур банкрутства та інших законів щодо запровадження процедур превентивної реструктуризації та директиви Європарламенту та Ради ЄС 2019/1023.

Основним документом, який покликаний встановити захід, строки і порядок такої процедури, є план превентивної реструктуризації, що схвалюється кредиторами та затверджується судом.

Звісно, зараз піддається критиці поточна ефективність зазначеної процедури превентивної реструктуризації, адже за І півріччя 2025 року ми не маємо яскравих успішних прикладів реструктуризації. Однак для формування усталеної та системної практики із зазначеного питання пройшло ще недостатньо часу. Тому необхідно дати шанс для реалізації цього законодавчого механізму.

Класична процедура банкрутства для неплатоспроможного підприємства передбачає активну участь у прийнятті рішень зборів та комітету кредиторів, які мають широкі повноваження та мають значний вплив на подальшу долю боржника, а тому кредитори мають ключове право «вето».

Часто кредитори необґрунтовано відмовляють у схваленні плану санації та введені процедури санації боржника, що призводить до визнання боржника банкрутом та введення ліквідаційної процедури. Тобто ключові рішення для подальшого перебігу процедури (перехід у ліквідаційну процедуру, схвалення плану санації та ін.) приймаються зборами (комітетом) кредиторів.

У свою чергу, однією з новел процедури превентивної реструктуризації є процесуальна можливість подолання цього права «вето» кредиторів через механізм «крос-класового» затвердження судом плану превентивної реструктуризації.

Так, книгою ІІІ КзПБ передбачається, що на зборах кредиторів для схвалення плану превентивної реструктуризації кожний сформований клас повинен розглянути план превентивної реструктуризації та прийняти рішення про його схвалення.

Рішення ж зборів кредиторів вважається прийнятим, якщо за нього проголосувала більшість голосів залучених кредиторів з правом вирішального голосу, включених до плану (концепції) превентивної реструктуризації.

План превентивної реструктуризації вважається схваленим класом забезпечених кредиторів, якщо за нього проголосували кредитори, які мають право голосу та володіють 2/3 голосів залучених кредиторів від загальної суми забезпечених вимог, включених до плану превентивної реструктуризації в цьому класі. Забезпечені кредитори, які є заінтересованими стосовно боржника, не мають права голосу щодо плану превентивної реструктуризації.

План превентивної реструктуризації вважається схваленим класами незабезпечених кредиторів, якщо за нього проголосували кредитори, які володіють більше ніж 50% голосів залучених кредиторів від загальної суми незабезпечених вимог, включених до плану превентивної реструктуризації у кожному класі.

Якщо планом превентивної реструктуризації передбачено повне погашення вимог окремого класу залучених кредиторів відразу після затвердження плану превентивної реструктуризації, такий клас не має права голосу щодо плану превентивної реструктуризації, а план превентивної реструктуризації вважається схваленим цим класом залучених кредиторів.

У разі якщо план превентивної реструктуризації передбачає розстрочення, відстрочення або прощення (списання) боргів із сплати податків, зборів та інших обов’язкових платежів чи їх частини, органи стягнення, якщо умови плану превентивної реструктуризації у цьому класі є не гіршими, ніж умови задоволення вимог класу звичайних незабезпечених кредиторів, не голосують щодо плану превентивної реструктуризації, а план превентивної реструктуризації вважається схваленим цим класом залучених кредиторів.

В іншому випадку план превентивної реструктуризації вважається схваленим цим класом кредиторів, якщо за нього проголосували кредитори, які володіють більше ніж 50% голосів залучених кредиторів від загальної суми вимог, включених до плану превентивної реструктуризації у цьому класі. План превентивної реструктуризації вважається схваленим зборами кредиторів, якщо його схвалили усі класи, сформовані згідно з планом превентивної реструктуризації.

Законом прямо визначається, що якщо план превентивної реструктуризації не схвалено зборами кредиторів, боржник має право продовжити переговори із сторонами щодо схвалення плану та повторно винести його на розгляд зборів кредиторів у порядку, визначеному цією статтею, або подати до господарського суду заяву про затвердження плану превентивної реструктуризації відповідно до ст.33²³ КзПБ (крос-класове затвердження плану превентивної реструктуризації).

У разі якщо план превентивної реструктуризації не схвалено, боржник має право подати до господарського суду заяву про крос-класове затвердження плану превентивної реструктуризації (подолання «права вето» кредиторів).

Статтею 33²³ КзПБ визначено, що господарський суд постановляє ухвалу про затвердження плану превентивної реструктуризації в порядку «крос-класового затвердження», за умови якщо:

1. відсутні підстави для відмови у затвердженні плану превентивної реструктуризації, а саме:

проведення зборів кредиторів та схвалення плану превентивної реструктуризації відбулися з порушенням вимог кодексу;

порушено принцип рівності кредиторів одного класу, закріплений ч.4 ст.33¹⁸ цього кодексу;

планом превентивної реструктуризації передбачено залучення нового фінансування, таке фінансування не є необхідним для виконання плану превентивної реструктуризації та завдає шкоди правам та інтересам залучених кредиторів;

план превентивної реструктуризації не відповідає критерію найкращих інтересів кредиторів;

наявні очевидні підстави вважати, що план превентивної реструктуризації не має розумної перспективи бути виконаним та запобігти неплатоспроможності або забезпечити життєздатність боржника;

боржник надав у плані превентивної реструктуризації недостовірну інформацію.

Зауважимо, що пп.4 і 5 застосовуються господарським судом лише за обґрунтованою заявою залученого кредитора, який голосував проти схвалення плану превентивної реструктуризації, що повинен бути поданий кредитором до суду не пізніше ніж за 7 календарних днів до дати заключного засідання господарського суду, на якому розглядається план превентивної реструктуризації.

2. план превентивної реструктуризації було схвалено на зборах кредиторів:

більшістю класів залучених кредиторів, за умови що одним із цих класів є клас забезпечених кредиторів або якщо ця умова не виконується;

хоча б одним із класів залучених кредиторів з правом голосу, крім класу засновників (учасників, акціонерів) боржника або іншого класу, який у разі відкриття провадження у справі про банкрутство боржника та визнання боржника банкрутом або у разі відхилення судом плану превентивної реструктуризації та закриття процедури превентивної реструктуризації не отримає жодного погашення своїх грошових вимог;

класи залучених кредиторів з правом голосу, які проголосували проти схвалення плану превентивної реструктуризації, перебувають в умовах не гірших, ніж класи залучених кредиторів того самого рангу, та в більш сприятливих умовах, ніж молодші класи залучених кредиторів;

жоден клас у результаті виконання плану превентивної реструктуризації не отримає більше, ніж розмір вимог, включених до плану превентивної реструктуризації.

Тобто, господарським суд за зазначених умов може затвердити план превентивної реструктуризації, подолавши «право вето» кредиторів, що можливо виключно у процедурі превентивної реструктуризації.

Тому, для боржника це оптимальна можливість зберегти бізнес та не допустити банкрутства підприємства, затвердивши таку реструктуризацію, а для кредиторів — мати більш обґрунтований, вмотивований та виважений підхід до схвалення чи відмови у схваленні плану превентивної реструктуризації та змінити погляд на збереження бізнесу та погашення своїх кредиторських вимог.

Закон і Бізнес