Золото снова получит статус единственной меры стоимости
Мировая экономика в ближайшие годы может перейти к валютной системе, основанной на золоте как мере стоимости, которая заменит доллар и другие национальные денежные единицы. Такое сенсационное заявление сделал глава Всемирного банка Роберт Зеллик.
При этом он оговорился, что не хочет восстанавливать золотой стандарт в полной мере. Тем не менее рынок золота отреагировал на сказанное, подняв стоимость тройской унции выше зафиксированной рекордной отметки — до $1400.
Бумажное дело
Бумажные деньги очень удобны, но с момента появления (в X веке в Китае, в XVII ве¬ке в Европе — в Швеции) люди не слишком доверяли им, поскольку считали менее надежной мерой стоимости. Поэтому вплоть до середины XX века почти все государства-эмитенты привязывали их стоимость к благородным металлам. Обычно деньги обеспечивались золотом, хотя нередко к нему добавлялось и серебро.
Таким образом, практически гарантированно исключалась инфляция, поскольку быстро увеличить денежную массу было невозможно. Однако по этой же причине существовали серьезные барьеры для экономического развития и влияния государства на экономику.
Если от золотого стандарта во внутригосударственной финансовой системе большинство стран отказались еще в 1920—1930-е годы, то на международном уровне он продержался значительно дольше. В 1944-м в Бреттон-Вуде (США) ведущие государства Запада договорились использовать новую валютную систему, в которой золото и американский доллар были фактически уравнены в правах.
Суть бреттон-вудской системы состояла в том, что курс доллара был зафиксирован по отношению к золоту, а все остальные денежные единицы привязывались уже к самому доллару. Изменение курсов было допустимо только в случаях единовременной девальвации или ревальвации. США, чей вклад в мировой ВВП тогда составлял около 50%, выглядели таким экономическим колоссом, что доллар казался столь же надежным резервом и мерой стоимости, как и золото.
Не долларом единым
В 1960-е годы в связи с ростом европейских и некоторых азиатских экономик, ситуа¬ция изменилась. Соединенные Штаты, столкнувшиеся с проб¬лемой инфляции, уже не вызывали такого доверия в качестве эмитента, как раньше, так что другие страны решили приступить к обмену имевшихся в их распоряжении долларов на золото. Начал этот процесс президент Франции Шарль де Голль, его примеру последовали руководители ФРГ, Японии и Канады. В результате за несколько лет золотой запас США сократился вдвое.
В 1971 году президент Со¬единенных Штатов Ричард Никсон объявил запрет на обмен долларов на золото. Этот указ фактически подвел черту под бреттон-вудской системой. Новая система, получившая название ямайской (в честь Кингстона на Ямайке, где было заключено реша¬ющее соглашение), предусматривала свободные плавающие курсы всех основных денежных единиц. Их стоимость должен был в реальном времени устанавливать рынок. При этом доллар сохранил позиции основной мировой резервной валюты.
Новая система оказалась достаточно устойчивой и стабильной, отдельные колебания курсов (например, иены по отношению к доллару) не могли подорвать ее надежность в целом. Однако в последние годы эффективность ямайских принципов была поставлена под сомнение.
Мировой финансовый кризис оказал колоссальное влия¬ние на колебание курсов. Достаточно посмотреть на соотношение евро — доллар, которое в течение пары лет сначала подскочило до 1:1,6, потом опустилось и стало 1:1,2, а сейчас вновь выросло до 1:1,4. Почти столь же сильно изменялись в цене иена, австралийский доллар и другие денежные единицы. Это все не лучшим образом сказывалось на доверии государств к общепризнанным резервным валютам.
Последние месяцы только добавили масла в огонь. Центро¬банкам стало ясно, что легко выйти из кризиса не получится, и они начали целенаправленно снижать курс для поддержки собственной экономики (в первую очередь экспортной отрасли). Действия многочисленных биржевых спекулянтов только усилили эти тенденции.
Мир начал говорить о «войне валют», суть которой сводится к тому, что государства будут стараться обогнать друг друга на пути девальвации. В определенный момент процесс может выйти из-под контроля, следствием чего будет сверхвысокая инфляция и, как итог, потеря доверия к какой бы то ни было валюте.
Спасение — в металле
Цена на золото является хорошим индикатором таких процессов, так как именно драгоценный металл в трудные времена становится спасением для инвесторов. Эти функции выполняет и американский доллар, но в его надежности у рынка возникает все больше и больше сомнений. Поэтому золото, оста¬вшись фактически без конкурентов, в последние годы продемонстрировало беспрецедентный взлет — цена его повысилась в два раза. Подъем на рынке нефти в какой-то момент был еще более впечатляющим, но кризис резко остановил его. А вот золото продолжало расти в цене, преодолев поочередно отметки в $1100, $1200 и $1300 за унцию.
О том, что пора вернуться к системе, основанной на твердых активах, говорили и раньше, но высказывания эти, как правило, либо исходили от прессы, либо звучали из уст небольшого количества экономистов, считающихся маргинальными. Тем более удивительно, что сейчас эту идею озвучила столь важная персона — глава Всемирного банка Р.Зеллик.
Сложно сказать, что он конкретно имел в виду. На конференции в Сингапуре глава Всемирного банка заявил о создании системы «Бреттон-Вуд III», однако добавил, что это не будет означать установления фиксированных курсов, как после Второй мировой войны. По его словам, золото стало спасительной гаванью для инвесторов, поскольку те видят неясные перспективы всех валют (исключением в списке является юань, но китайские дензнаки не находятся в свободном обращении).
Р.Зеллик, однако, добавил, что золото может войти в список резервных валют и стать точкой опоры для установления их курсов. Вместе с ним в валютную корзину долж¬ны войти евро, иена, доллар США и юань — после того, как последний станет конвертируемым. Доллар же де-факто потеряет статус главной резервной валюты и останется лишь равным среди равных.
Каких-то подробностей от главы Всемирного банка не последовало. Из чего вполне можно сделать вывод, что четких планов по изменению глобальной финансовой си¬стемы у руководства ведущих государств и банковских институтов сейчас нет. Однако есть испуг, вызванный нынешней ситуацией, которая при обострении может вылиться в грандиозный валютный кризис, по сравнению с которым кредитный кризис 2008—2009 годов будет выглядеть как небольшое недоразумение.
Р.Зеллик рассказал о своих видах на будущее золота и валюты в преддверии встречи лидеров «большой двадцатки» в Сеуле. Удастся ли там мировой элите определить хотя бы какие-то минимальные основы нового финансового соглашения, сказать трудно. Золото как товарный ресурс, между тем, продолжает набирать силу — на торгах 9 ноября оно преодолело очередной психологически важный потолок в $1400 за унцию. Так что прогнозы о росте драгметалла до $2000, $5000 и даже $10000 уже не выглядят такими уж фантастическими.
Комментарии
К статье не оставили пока что ни одного комментария. Напишите свой — и будете первым!